Диана Йосифова
Розалия Банкова

Всяка игра се подчинява на свои правила. Дори борсовата търговия. А там, където се проиграват големите пари – Wall street, често събитията се подчиняват по-скоро на логиката на чистия хазарт, отколкото на сложните математически изчисления и модели. Именно тези неписани правила променят с главата надолу цената на акциите, създават милионери за секунди, а други обедняват завинаги. По-доходоносно от лотарията и по-пристрастяващо от хазарта, търговията с ценни книжа на Wall street никога няма да загуби своята привлекателност, дори за българските инвеститори. За предимствата, недостатъците, рисковете и печалбите в. „Класа“ потърси мнението на инвестиционни посредници у нас, които са наясно с правилата на играта.
“Основното предимство на американския пазар пред всички останали по света е огромният избор на акции и деривати върху тях”, разказва Иво Георгиев от ELANA Trading. “Инвестициите може да се насочат към всички икономически сектори, както и към акции на компании от десетки други страни. Обемите на търговия са много големи, а това позволява на инвеститорите лесно да търгуват със значителни капитали”, обобщава специалистът.
А Петър Кръстев, дилър международни финансови пазари в ИП „БенчМарк Финанс” АД, допълва: „Основно предимство е, че може да се печели както от ръст, така и от спад в цената на даден актив. В този смисъл финансовата криза не усложнява моментната ситуация, дори се наблюдава засилен интерес заради възможността за печалба от понижението на ценните книжа на международните пазари. Предимство е и търговията на маржин (т.нар. лостов ефект), който повечето брокери предлагат. Това позволява закупуване на активи с многократно по-малко средства от тяхната реална стойност.“
По думите на Йордан Моллов от Global Markets едно от основните предимства на капиталовите пазари в САЩ е, че те не са обременени толкова много от профсъюзи. Правителството активно участва в подпомагането на компаниите и в системното мотивиране на икономиката, като дори се намесва в мениджърските решения по отношение на разходите. Другият основен позитив е въпросът с контрола. Хедж-фондовете не се контролират от никакъв държавен орган. Единственото им задължение е, че на всяко тримесечие трябва да се публикува портфейлът от дълги позиции и ако фондът притежава 5 или 10% от една компания или повече, всяка транзакция трябва да се обявява. В същото време, за да присъстваш на този пазар, трябва да си up-to-date и да познаваш финансовото моделиране много добре, подчертава Моллов.

Ах, този риск!

Все пак специалистите не скриха и недостатъците на борсовата игра. Според Георгиев един от тях е валутният риск. Инвестициите са в долари, което носи потенциал от загуби при поевтиняване на щатската валута, като дори хеджирането на риска има допълнителни разходи. Освен това САЩ са един от най-силно регулираните капиталови пазари, но това не премахва риска от обезценка на инвестициите при борсов срив. „Проблем за българските инвеститори може да се бъде трудният достъп до информация за конкретна компания, но това може да се преодолее с добра диверсификация и ротация между различни сектори според икономическия цикъл“, категоричен бе експертът.
„Повечето проблеми за инвеститорите идват от недостатъчните познания в областта на икономиката и финансите. В тази насока „БенчМарк Финанс“ организира безплатен курс от семинари, които са фокусирани върху търговията на финансовите пазари“, уточнява Кръстев.
За да се включите в опасните игри на Wall street, изискванията на различните брокери са различни. В ELANA Trading е необходимо инвеститорът от българска страна да подпише договор за търговия на международните пазари с някой инвестиционен посредник. Дружеството не изисква минимална сума за откриване на сметка. Такси и комисиони за сключване на договор няма, като е необходимо единствено копие от личната карта на клиента. За юридически лица са необходими следните документи: решение за регистрация на юридическо лице, удостоверение за актуална съдебна регистрация, устройствен акт за юридическо лице, последен баланс на юридическо лице.
Прагът за откриване на сметка в „БенчМарк Финанс“ е намален до 200 долара или 200 евро. Процедурата по сключване на договор и откриване на акаунт е изключително опростена. Клиентът може да го направи на място в някой от нашите офиси, като за целта е нужна единствено лична карта. Съществува и дистанционен вариант, при който клиентът праща попълнен договора по пощата и превежда сумата по банков път. Няма никакви комисиони или скрити такси за ползване на платформата за търговия или пък за поддържане на сметка.
„Силният спад на американските акции доведе до постепенно нарастване на интереса към тях от български инвеститори, тъй като потенциалът им за покачване в дългосрочен период е голям. Кризата даде възможност и на родните спекуланти да търгуват с книжата на най-засегнатите финансови компании – AIG, Citigroup и други“, коментира Георгиев.
Минималната сума за влизане на американския капиталов пазар при Global Markets е 10 хил. долара. Според Моллов това е много под минимума за стандартното в тази индустрия дори и в Източна Европа. „При нас обаче се налага. Отначало прилагахме модел 100%, като минимумът беше $50 хил. и поради тази причина към днешна дата има много пропуснати сделки“, обяснява анализаторът.

Капанът „недвижими имоти“

По думите му българите са инвестирали повечето си пари в недвижими имоти – нещо много неликвидно, поставило ги в капан, което се случва винаги, когато всички вкупом инвестират в един продукт. Другото, характерно у нас, са депозитите. „По-консервативните хора държат парите си в депозити и именно тях се опитваме да убедим, че има алтернативни методи за финансова сигурност“, заяви още Моллов. Един стереотип е, че американският пенсионер е много богат човек, пътува навсякъде, а българският не е. В същото време българската пенсионна система, чиито корени са отпреди 20 г., е много по-развита и надеждна от американската. Разликата идва обаче от това, че там хората са инвестирали в различни финансови инструменти, които са им носели доходност до последните 18 месеца. Най-голямата криза от Втората световна война насам създава известни трудности, но все още рядко един американец ще е на мнение, че ако е загубил на борсата, няма да възстанови парите си.
„Колкото е по-малка сумата, която се инвестира обаче, толкова е по-голям рискът и е по-трудно за нас да даваме съвет по отношение на покупко-продажбата или на портфейла“, подчерта Моллов. Основен приоритет на посредника е да образова своите клиенти по отношение на риска, като наставлява и предупреждава с какво трябва да се внимава. Клиентите не се съветват да инвестират всичко, което имат, а само част. В САЩ законът не контролира хедж-фондовете относно къде и как се инвестират, а относно кои хора могат да си вложат парите. В индустрията се е наложил моделът, че ако се инвестират 20 млн., трябва да се разполага с още 20 млн. отделно, т.е. ако нещо не сработи, а в последните 18 месеца борсата се движи във всякакви посоки, това да е един вид разнообразяване на активите. Почти всички ИТ компании, например Microsoft и Dell, в миналото са генерирали кеш, чийто обем е бил толкова голям, че не е позволявал да бъде реинвестиран обратно в бизнеса, поради което се е инвестирал в борсата. В момента, в който на тази компания й пада основният бизнес модел и вече не генерира такива приходи, инвестициите в борсата придобиват все по-голямо значение за представянето й. Това е необходимо на бизнеса у нас – допълнителен доход, категоричен е Моллов. Ако основният бизнес на една българска фирма е имал допълнителни активи на борсата, които се управляват успешно, тя има пълен контрол над тях, т.е. ликвидни са по-отношение на пазара, на контрол на сметката и може да ги изтегли по всяко време. Това създава една сигурност в бъдещето.