На Българската фондова борса(БФБ) има обезпокоителен дисбаланс. Това стана ясно от писмо на Българската асоциация на лицензираните инвестиционни посредници (БАЛИП) до Комисията за финансов надзор(КФН). Според асоциацията КФН „трябва да предприеме сериозни мерки, чрез които да се преодолее очевидния дисбаланс между обема предлагани за търговия книжа на капиталовия пазар и свободния ликвиден ресурс, склонен към такъв род инвестиции“. Този дисбаланс според БАЛИП води до обезпокоителната тенденция за надценяване на компаниите на Българската фондова борса(БФБ). Стойностите на съотношението между цена на акцията и печалбата от нея за много от позициите към юни 2007 г. според асоциацията вече са екстремни - трицифрени и дори четирицифрени. Средните коефициенти цена/възвращаемост при основните индекси на БФБ към края на октомври 2007 г. варират от 30 при SOFIX до над 185 при BG40. „Сред инвестиционната общност съществува убеждение, че някои цени на нисколиквидни дружества са поддържани манипулативно с цел преоценка на портфейли и изкуствено завишаване на резултати“, твърдят от БАЛИП. Според тях това се допуска дори от колективни инвестиционни схеми. Очевидно е засилването на манипулативната роля в рекламната дейност на публични компании и взаимни фондове, които акцентират върху постигнати резултати за минали периоди при отсъствието на еквивалентни послания, че постигането им в бъдеще не е толкова сигурно, завършват от БАЛИП. Стоян Тошев, председател на БАУД: БАЛИП отидоха далеч Мисля, че БАЛИП отидоха малко далеч. Би било добре те да се съсредоточат над проблемите на самите посредници. Ако писмото беше останало до проблема с IPO и проблема, който се създава около тях, бих се съгласил. Той е до голяма степен е резултат и от начина, по който инвестиционните посредници поемат поръчки. Те не искат при подаване на поръчките да има налични пари. По отношение на колективните инвестиционни схеми мога да кажа само, че начинът, по който се цитират в писмото, не е нито правилен, нито колегиален. На нашия пазар има редица големи инвеститори, не само взаимни фондове, а и пенсионни, здравни и др., и да се посочва един инвеститор за причина за всички беди е несериозно. Въпросът с IPO не беше повдигнат от БАЛИП, а от институционалните инвеститори. БАЛИП обаче казаха, че проблем няма. В момента се прави опит да се прехвърлят проблеми от болната глава на здравата. Ние имахме среща с КФН. Изготвили сме предложения за промени, които да бъдат включени в съответните наредби.