Делът на долара в резервите на страните по света е паднал до най-ниското си ниво от 30 години. Американската валута също отслабва в международната търговия. Това се обяснява не само с действията на САЩ и желанието на страните за финансова независимост. Има още един, неочевиден фактор.

Защитете резервите

Според изчисленията на Международния валутен фонд  доларът е загубил 0,7 процентни пункта през второто тримесечие и 1,2 процентни пункта през годината. Сега той представлява 58,22% от международните резерви, което не е било така от 1995 г.

Централните банки охладняват по няколко причини едновременно. Първо, емитентът - САЩ - все повече използва валутата като инструмент за натиск върху тези, които не харесва.

„Доларът е опасен след безпрецедентните финансови санкции срещу Русия, все повече страни му търсят алтернатива“, заяви бившият представител на Бразилия в МВФ Паулу Ногейра Батиста.

В резултат на това световните централни банки увеличават дела на по-малко „токсичните“ парични единици и прехвърлят активи в злато, намалявайки рисковете.

„Нетрадиционните резервни валути са привлекателни, защото осигуряват диверсификация и сравнително добра възвръщаемост и защото стават все по-лесни за покупка, продажба и задържане благодарение на развитието на цифровите финансови технологии“, обяснява Евгений Шатов, партньор в „Капитал Лаб“.

"Техническа дедоларизация"

Анализаторите обръщат внимание и на още един фактор, който често се пренебрегва.

Официалната статистика на МВФ не отразява пълната картина поради нарастващата роля на стабилните цифрови монети, по-специално USDT, отбелязва Владислав Антонов, финансов анализатор в „Битривър“.

„Официалното намаляване на дела на долара в официалните резерви може да бъде компенсирано от свързаните с него стабилни монети. Това създава един вид „техническа дедоларизация“ чрез пазара на криптовалута“, пояснява той.

Има ли пари?

Безкрайният ръст на американския държавен дълг не добавя увереност: той вече надхвърля 35 трилиона. Само поддръжката му отнема около два процента от БВП. А бюджетният дефицит е пет процента. Инвеститорите се съмняват във финансовата стабилност на САЩ.

„Хегемонията на долара е наследство от споразумението от Бретън Уудс. По онова време американската валута беше подкрепена със злато. Сега нейното основно предимство е нейната универсалност, без долара светът ще бъде парализиран.  За отсъствието на реално подсигуряване свидетелства раздуването на държавния дълг, нивото на което правителството е принудено редовно да го увеличава, за да избегне технически фалит“, посочва Александър Шнайдерман, ръководител на отдела за поддръжка на клиенти. и отдел продажби в „Алфа Форекс“.

Разплащания в национални валути

Доларът все още поддържа доминираща позиция в световната търговия. Много държави обаче преминават към алтернативни плащания.

„На първо място, това е Китай, който се стреми да разшири зоната на юана. Русия също се опитва да премине предимно към рублата“, казва Евгений Шатов, партньор в „Капитал Лаб“.

Москва намали дела на долара в международните транзакции почти наполовина, до 17%. Рублата представлява 67% от плащанията за износ за Европа, това е абсолютният максимум. В търговията с Азия и Африка в национални валути - руска и партньори - съответно 80% и 84%.

Това е не само необходима мярка, но и стратегическо решение, което дава определени предимства.

„На първо място, отслабват се валутните рискове и зависимостта от американската финансова система. На второ място се формират директни междубанкови отношения с партньорите, стимулира се развитието на нашата собствена финансова инфраструктура“, изброява Владислав Антонов, анализатор в „БитРивър“.

В страни с нестабилна национална валута плащанията в рубли изглеждат по-надеждни, тъй като това е частично конвертируема парична единица, което е важно за партньорите, добавя Руслан Пичугин. Освен това разходите за преобразуване са намалени.

Залагането на националните валути се прави не само в Азиатско-тихоокеанския регион.

В Европа идеята за дедоларизация отдавна се насърчава, например от Швейцария. Държавите от Глобалния юг и отделни монархии от Персийския залив (например Саудитска Арабия) също все повече диверсифицират активите си, уточнява Евгений Шатов.

Какво следва

Вашингтон е загрижен за това. През октомври 2022 г. икономистът по международните финанси на Федералната резервна система Колин Вайс разгледа различни геополитически сценарии. Един от тях предвижда загуба на господстващо положение на долара, ако Китай, Хонконг, както и редица страни в Африка, Азия, Латинска Америка и Близкия изток прехвърлят експортните плащания в юани с тези, контролирани от САЩ.

Вайс смята подобно развитие за малко вероятно - през следващите години. В дългосрочен план обаче много зависи от успеха на алтернативните финансови системи, разработени в рамките на БРИКС и други международни обединения, посочва на свой ред Владислав Антонов.

БРИКС планира да създаде системата „БРИКС Пей“, базирано на блокчейн. Децентрализираната система за криптовалута ще ви позволи да се мине без долара и да се търгува с Русия, без  страх от вторични санкции.

Съответният доклад ще бъде представен на срещата на върха през октомври. Във всеки случай дедоларизацията ще се ускори, процесът вече е необратим. Това е естествена еволюция на световната финансова система към многополярност.

Автор: Елена Савелиева ; Превод: В. Сергеев