Адвокатът и икономист Джим Рикардс вярва, че пазарът е в ситуация, особено податлива на рязка корекция и предлага да се провери за наличието на балон според параметъра за оценка CAPE на Робърт Шилер, лауреат на Нобелова награда по икономика.
Този метод се различава от PE коефициентите, използвани от Wall Street по различни причини. Първо, той взема предвид средните доходи на едно дружество през последните 10 години, нещо, което омекотява колебанията поради временни фактори.
На второ място, той се фокусира изключително върху анализа на минали резултати, така че се отклонява от прогнозите, предпочитани от Нюйоркската фондова борса (САЩ).
И накрая, от 1870 г. съществуват релевантни данни, които позволяват да се правят надеждни исторически сравнения. Например, днес CAPE е на същото ниво, както през 1929 г., преди да настъпи Голямата депресия.
Но нито един от тези индекси не е убедително доказателство, че има проблем. Така коефициентът CAPE бе много по-висок през 2000 г., когато балонът дотком избухва, докато настоящият коефициент е 182% от средната стойност за последните 137 години.
След като бъде определена вероятността за появяване на балон, може да се анализира нейното възможно развитие. По-специално е необходимо да се определи какъв тип е.
Описателен балон се основава на нова парадигма, която отхвърля показателите на традиционната оценка, както се случи с технологичните фирми в началото на този век: инвеститорите вдигнаха цените на акциите им, без да се вземат предвид ползите, коефициентите PE или дисконтираните парични потоци. През 2000 г. индексът NASDAQ падна с повече от 5000 точки и отне 16 години, за да се възстанови и да достигне нови висоти.
Днес Рикардс вярва, че има по-голяма вероятност да се изправим пред кредитен балон, защото инвеститорите се фокусират върху традиционните показатели за оценка.
Федералният резерв на САЩ следва политика на лесни пари с нулеви ставки от 2008 г. до 2015 г. и след това с необичайно ниски лихвени проценти; Сега последствията идват: фондовият пазар се подготвя за корекция след нарастването на кредитните загуби и затягането на кредитните условия.
Никой не знае точно кога ще се случи рецесията, но този специалист смята, че е необходимо да се подготвим.
