Една от трите големи американски автомобилостроителни компании (GM, Ford и Chrysler) почти със сигурност ще фалира в рамките на следващите пет години. Това се казва в анализ на UniCredit за пазара на суапове на кредитен риск, цитиран от „Блумбърг“. Застраховката на $10 млн. дълг на General Motors Corp. сега струва рекордните $4.7 млн. еднократно плюс още половин милион годишно, което говори за 84% риск от фалит. Рискът от фалит за Ford Motor е поне 75%. Заедно с Chrysler, математическата вероятност един от трите големи автомобилостроителя да фалира надвишава 95%. Миналата седмица най-големите в световното автомобилостроене GM съобщиха за третата най-голяма загуба в своята 100-годишна история. Ford затваря два завода. Chrysler тази седмица не успя да получи целия размер на финансирането от $30 млрд., което търсеше, така че може да не бъде в състояние да финансира продажбите на клиенти и дилъри. В същото време бе отчетено, че продажбите на автомобили в САЩ са спаднали с 13% през юли. Според специалист от UniCredit в Мюнхен, може да има фалит в някой момент, тъй като цената на застраховката на кредита сочи с почти 100% вероятност, че някой от Големите Три ще попълни процедурата в 11-а глава от Кодекса по банкрута. Цената на застраховката на кредитите е нараснала толкова, че застрахователите ще спечелят, дори ако фалират наведнъж два от Големите Три. Общо, за да се застраховат $30 млн. техен дълг, вече са нужни $18 млн. в срок от пет години. Но САЩ никога няма да позволят трите наведнъж да се сринат, твърдят експертите. Суаповете на кредитен риск (Credit-default swaps) са ценни книги, целящи да предпазят притежателите на дълг от фалит на компанията, чийто дълг те притежават. Купувачът на кредитна протекция получава в замяна привилегировани книжа или еквивалент в налични пари, в случай че компанията не може да изпълнява задълженията си. Нещата са сериозни, защото фалит на някой от американските автомобилни гиганти ще доведе до тежки загуби на пазара на структурираните кредитни продукти CDO (дългови облигации със залог) в размер на $1.2 трилиона. В повече от 80% от CDO емитирани преди 2005 г., т.е. преди да загубят инвестиционния си рейтинг, са включени и суапове на кредитния риск на GM и Ford. Дълговите облигации CDO са ценни книжа, състоящи се от портфейл бонове, кредити и суапове на кредитен риск. Ипотечните CDO доведоха до над $482 млрд. загуби за финансовите фирми по света. В повечето CDO са включени застраховките на кредитите на банки и автомобилни компании и загубите могат да накарат инвеститорите да разпродадат ценните книжа.