„Преди няколко години казах, че ако някой не я наблюдава, Европа ще се превърне в музей на открито за пътуващи китайци. Е, почти го постигнахме.“ Това е цитат от интервю на в. „Файненшъл таймс“ с Джон Рупърт, председател на базираната в Швейцария Richemont, втория по големина концерн за луксозни стоки в света. Прогнозите за Европа не са особено добри в последно време. Дори и еврозоната да преодолее сегашната си криза, ще бъде трудно да бъде постигнат реален вътрешен ръст за в бъдеще, пише Чарлз Сайзмор.
Компенсирането на задлъжнялостта, демографските данни за застаряване, а в някои случаи и за свиване на населението подсказват, че Европа може никога повече да не бъде основен двигател на потребителското търсене или поне не във времето на повечето хора, които четат тази статия. Много демографи предупреждават, че Европа рискува да стане „културен тематичен парк“ за американци, китайци и други чуждестранни туристи, или, накратко казано, „музей на открито“, намекна Рупърт. „Гигантски мол за луксозни стоки“ може би е по-добро определение. Той трябва да знае. Макар че Richemont е базирана в Европа, най-големите купувачи на луксозните стоки на концерна, които включват марките Cartier и Mont Blanc сред много други, са китайци.
Но Richemont не е единствена. Сп. „Барънс“ наскоро съобщи, че италианският концерн за луксозни стоки Prada получава 37% от приходите си от Европа, но само 17% от тях са всъщност от стоки, продадени на европейци. По-голямата част от останалите е продадена на азиатци и в частност на китайски туристи. Ако вземем предвид националността на купувача пред мястото на продажбата, 57% от приходите на концерна се дължат на азиатци (извън Япония), а други 12% - на японци. В крайна сметка почти 70% от продажбите на Prada са реализирани на Изток.
Макар че е невъзможно да бъдат определени точни цифри, смята се, че половината от продажбите на луксозни стоки в Европа през 2011 г. се дължат на туристи от Китай. А това не включва продажбите, направени в магазини в самата страна, които се разрастват бързо. Въпреки че САЩ имат свои собствени марки луксозни стоки, като дизайнера на чанти Coach, индустрията на луксозни стоки е концентрирана в Европа, която също така се оказва епицентър на най-голямата суверенна дългова криза от поколения насам. А тази криза ни предоставя невероятна възможност. Що се отнася до моите портфейли, никога не съм се чувствал комфортно да инвестирам усилено в нововъзникващи пазари. Липсата на прозрачност и корпоративно управление винаги е били препъникамък за мен. Винаги съм предпочитал да инвестирам индиректно, чрез акции на фирми от Запада с голямо и нарастващо присъствие в нововъзникващите пазари (нещо като „заден вход“ в новоразвиващите се пазари). Секторът на луксозни стоки е особено подходящ за тази стратегия, защото той има за цел не само потребителите от нововъзникващите, но и заможните купувачи от нововъзникващите пазари, които са способни да понасят икономическите бури по-добре от останалите.
В последните си статии препоръчвах читателите да натрупат европейски акции, най-вече испански понижаващи се сини чипове. Сега препоръчвам читателите да си изберат сред едни от най-скъпите компании за луксозни стоки в Европа. Инвеститорите с достъп до чуждестранните пазари съветвам да вземат предвид Prada и Richemont, Swatch Group, производителят на марката Omega, носена от Даниъл Крейг в ролята му на Джеймс Бонд, също е добър избор. За тези, които са ограничени до търговия на акции на американския пазар, акциите на холдинга LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton са също отлична възможност. Акциите са достатъчно ликвидни за повечето инвеститори, за да търгуват без никакви емисии, но инвеститорите, търгуващи с големи лотове, трябва все пак да използват лимитирана поръчка.
Икономиката на Китай се забавя, а това причини избягване на повечето луксозни марки през второто тримесечие. За съжаление е очевидно колко кратка е паметта на някои инвеститори. И преди сме били свидетели на подобна ситуация. Миналото лято компаниите, произвеждащи луксозни стоки, също усилено разпродаваха. Страховете от криза в Европа и забавяне в Китай накараха инвеститорите да напуснат сектора. Но тогава се случи нещо странно. Забавянето на продажбите на луксозни стоки така и не се осъществи, а 2011 г. се оказа най-силната година в историята на сектора. Дали 2012 г. ще бъде също толкова успешна? Само времето ще покаже, но няма причина да вярваме, че този път ще е по-различно. Можете да се възползвате от краткосрочната слабост, за да натрупате акции на известни европейски луксозни марки.

По „Маркет уоч“