Прогнозите за инфлацията в САЩ оказват все по силно влияние върху финансовите пазари. Все повече инвеститори започнаха да купуват книжа със срок от 10 години при отстъпка от 3,8%, защото инфлацията в момента е в размер на 5,6%. Докладите на американското правителство за потребителските и производствените цени за юли отбелязват едно постоянство в покачването година след година до 5,6% и 9,8%, което е най-голямо от съответно 17 и 27 години насам. Дори това обаче не успя да забави пазара за ценни книжа в САЩ. Съществуват повече от едно убеждения относно обяснението защо поскъпването на облигациите идва като следствие на покачващата се инфлация и съответно е свързано и с увеличаващия се бюджетен дефицит. Кабинетът на Буш прогнозира рекорден дефицит от 482 млрд. долара за финансовата година, която започва от 1 октомври. Първото възможно обяснение се състои в това, че облигациите са недооценени. Купувачите или са незаинтересувани, или пушат нещо малко по-силно от тютюн. Дори и да имат трезв поглед над нещата, безспорно избират ликвидност пред доходност. „Инвеститорите предпочитат да получат по-малка доходност, но залагат на инвестиции, които съдържат по-малък риск“, казва Грег Ехлерс от брокерската фирма Navigate Advisors във връзка с проблемите по платежоспособността на Fannie Mae и Freddie Mac. Другото разпространено убеждение по въпроса е, че тенденцията на пазара е да гледа само напред. Инфлацията може и да е висока в момента, но облигациите определят по-добро развитие за нея, но пък по-лошо за икономиката като цяло. Инвеститорите може и да са съгласни на по-ниски доходи в замяна на по-голяма сигурност във времето, но не е ясно защо умишлено обвързват парите си с един период от десет години, разчитайки на по-скоро негативна прогноза за възвръщаемостта. Все пак съществува и опцията да се инвестира за един по-кратък период или да се купуват инфлационно индексирани облигации, които предлагат реална доходност и компенсация в зависимост от инфлацията в момента.