Сега е добър момент приватизацията на Българската фондова борса да се случи, защото всяко отлагане може да рефлектира към по-неизгодни условия за държавата и да намали цената й. А и за момента не виждам съществени основания раздържавяването да не се случи. Както е известно преди няколко седмици Министерството на финансите възложи организацията на процедурата на Агенцията за приватизация и следприватизационен контрол. Финансовото министерство постави и някои свои минимални изисквания за потенциалните кандидати както за БФБ, така и за Централен депозитар, тъй като двете ще се предлагат заедно на един стратегически инвеститор. Агенцията в момента работи по подготовката по конкурсната документация и е въпрос на време да бъде оповестено кога процесът ще започне. Държавата възнамерява да продаде целият си дял в двете дружества и след приватизацията няма да запази никакво участие.
Що се отнася до възможната цена, да, вероятно в миналото е можело да се постигне и по-висока, тъй като пазарната оценка и на двете дружества е била по-висока от сега. Факт е обаче, че в България колкото пъти е забавяна дадена приватизация, цената, която е постигана впоследствие, е била по-ниска.
Но да не забравяме, че в крайна сметка евентуалната продажба на държавните дялове на фондовата борса у нас ще донесе ползи, които няма как да бъдат постигнати в момента без наличието на стратегически партньор. При избора на инвеститор ще се вземат предвид стъпките за развитие на пазара, които той ще предложи, както и цената, която е готов да инвестира в БФБ. Същевременно, пазарите, оперирани от стратегическия партньор, съгласно изискванията на МФ, трябва да имат и доста висока ликвидност. Сред позитивите от бъдещата продажба ще бъде и внесеното отвън чуждестранно ноу-хау, а също може да се очаква и по-улеснен достъп на потенциалните чужди инвеститори, опериращи през членове на пазарите от структурата на бъдещия стратегическия партньор. Като цяло на всички трябва да е ясно обаче, че не може да се очаква, след като навлезе чуждестранен инвеститор, това да се отрази пряко на цените на акциите и те вследствие единствено на това да достигнат предкризисните си нива.

Интерес има

Не мога да коментирам и кандидатите, тъй като нямаме представа кои и колко са на този етап. В миналото сме говорили с представителите на много големи борси, които са изразявали интерес, но това не означава непременно, че са потенциални купувачи. Можем да съдим за наличието на интерес едва след откриването на приватизационната процедура. Ръководството на БФБ не разполага с данни относно минималната цена, тъй като това се определя от Агенцията за приватизация и следприватизационен контрол съгласно указаната в съответните нормативни актове методика. Евентуален ориентир може да бъде фактът, че борсата е публично дружество и нейните акции имат пазарна цена.
Внасянето на чуждестранно ноу-хау и интересът на инвеститорите се счита за един от водещите фактори за раздвижване на капиталовия пазар у нас. Нещата, свързани с липсата на интерес към БФБ, са комплексни и взаимосвързани. Така например един от основните фактори е малкият на брой инвеститори. В момента пазарът реално се движи от местните инвеститори, а чуждестранните, които са останали, са по същество стратегически, а не портфейлни.

Инвестирането на Сребърния фонд е малко вероятно да намали кредитния ни рейтинг

Не искам да се ангажирам с прогнози за развитието на пазара. През последните години видяхме, че само тези, които не даваха конкретни оценки, само те не грешиха. Същевременно, не е борсата тази, която трябва да дава оценки и прогнози за развитието на пазарите, които оперира.
Относно инвестирането на част от средствата от Сребърния фонд в държавните ценни книжа и акции, фондовата борса изрази своето официално становище пред финансовото министерство и то е в подкрепа на проекта. Считаме обаче, че инвестирането му в местни инструменти и в частност ДЦК е малко вероятно да намали кредитния рейтинг на страната, както смятат от Българската народна банка, най-вече поради факта, че намеренията са за постепенно инвестиране на ограничени по обем средства.

Пред в. „Класа“ и Bulgaria On Air