Германия не успя да получи ответни оферти за закупуване на 35% от 10-годишните правителствени облигации, предложени на търг в сряда. Този провал повиши разходите по заемните средства на кредитоискателите в Европа и понижи стойността на единната валута.
„Неуспехът на дълговия търг е бедствие за Германия, заяви Марк Грант, управителен директор на Southwest Securities Inc. в САЩ. Ако най-силната европейска икономика не може вече спокойно да набира капитал на облигационните пазари, какво остава за другите?“
Буреносните облаци, които се появиха преди две години в Гърция, надвиснаха и над Франция, а сега заплашват и Германия. Европейските лидери се опитват да намерят решение на кризата със суверенните задължения, но германският канцлер Ангела Меркел отхвърля предложенията за единни облигации на еврозоната, а Европейската централна банка не се вслушва в призивите да увеличи покупките на дълговите книжа на страните от еврозоната.
Доходността по германските дългови ценни книжа с падеж през септември 2021 г. се увеличи с 15 базисни пункта до 2,06% в сряда. Цената на облигациите падна с 1,370 пункта до 101,550. Суаповете за застраховка на германски дълг срещу просрочване поскъпнаха със 7 базисни пункта до 108. Еврото поевтиня с 1,3% до $1,3327.
Доходността по белгийските 10-годишни облигации скочи с 41 базисни пункта до 5,48%, а тази по френските – с 16 базисни пункта до 3,69%. Доходността по гръцките двегодишни ценни книжа се повиши с над 120%, преди да падне отново до 116,59%.

Офертите намаляват

Офертите на аукциона на германски правителствени облигации с падеж през януари 2022 г. възлязоха общо на 3,889 млрд. евро, при положение че максималната цел за постъпленията от продажбата беше 6 млрд. евро, сочат данните на Bundesbank.
Шест от осемте продажби на германски облигации бяха на късо, а предложените оферти бяха за по-малко от максималното количество предлагани облигации, заявиха от RBC Capital Markets в Лондон.
При предлагането дълговата агенция отпусна 3,644 млрд. евро за ценните книжа, като Bundesbank задържа 2,356 млрд. евро (тоест 39%) от тях. Това е най-високото съотношение на непродаден дълг на аукцион на 10-годишни германски суверенни облигации от 1995 г. насам според данните на „Блумбърг“. Ценните книжа бяха продадени с доходност от 1,98%, която на вторичния пазар достигна 2,13%.
„Новите 10-годишни бундове получиха „наистина ужасно посрещане“, заяви стратегът Джон Дейвис от WestLB AG в Лондон.
Банките и инвеститорите се освобождават от европейските държавни облигации на фона на разпространяващата се криза. BNP Paribas SA и Commerzbank AG съобщиха този месец, че са започнали да се освобождават от губещите книжа. „Ако инвеститорите не искат да купуват бундове, значи всъщност изобщо не желаят да купуват активи, които са свързани с Европа“, смята Нийл Джоунс от Mizuho Corporate Bank Ltd. в Лондон.
„Резултатите от тези търгове показват, че германските суверенни облигации не са имунизирани срещу кризата и са започнали да затъват в дълговото блато“, заяви Франк Шефлер от Свободната демократична партия. Лихвите по 30-годишните германски облигации се увеличиха с цели 14 базисни пункта до 2,75%, което е рекорд от 4 ноември насам.
В сряда волатилността на германския държавен дълг беше втора по големина сред развитите пазари според данните от движението на 10-годишните облигации, суаповете за застраховка на дълг срещу просрочване и спредовете между 2- и 10-годишните дългови книжа.
Белгийският дълг беше най-волатилен.

Напразни надежди на Берлин

„Надеждите, че Германия ще остане изолирана от пазарните развития, се оказаха напразни“, заяви Фредрик Ериксон, ръководител на Европейския център за международна политическа икономика в Брюксел.
Германската финансова агенция не вижда рискове за финансирането на държавния бюджет въпреки слабото търсене на дълговия аукцион, заяви говорителят на институцията Йорг Мюлер.
Базираното в Берлин Министерство на финансите, част от което е и агенцията, понижи два пъти количеството дълг, което бе планирано за продажба през четвъртото тримесечие на тази година, след като данъчните приходи се увеличиха.
При търг на 10-годишни испански суверенни облигации през миналата седмица лихвите, които купувачите им поискаха, скочиха на 6,975%. Лихвата е по-висока от онази, която Португалия и Ирландия платиха при последните си емисии дългови книжа с еквивалентен падеж, преди да потърсят международна помощ.
„Наблюдава се сериозно отдръпване на инвеститорите (можете да го наречете дори стачка) от суверенните облигации и най-вече от дълговите книжа на редица европейски държави“, заяви главният изпълнителен директор на Commerzbank Мартин Блесинг по време на кръгла маса в Берлин.
Белгия има насрочен търг на ценни книжа, включително 10-годишни дългови инструменти, за понеделник, 28 ноември. Италия и Франция също ще продават суверенни облигации през следващата седмица.
Италианските облигации паднаха в сряда, въпреки че Европейската централна банка е купила от тях по думите на лица, запознати с транзакциите на институцията. Доходността по петгодишните правителствени облигации на Италия скочи с 0,31% на 7,23%. Лихвата по еквивалентния белгийски дълг нарасна с 0,46% до 5,04%.
Доходността по австрийските петгодишни облигации, които се радват на първокласен рейтинг ААА, скочи с 0,34% на 3,23%, ставката по сходните френски книжа се покачи с 0,19% на 2,84%, а тази по ирландските суверенни облигации се изстреля с 0,97% до 9,15%.