Bloomberg

Усилията на председателя на Федералния резерв Бен Бернанке да активизира икономическото възстановяване на САЩ са неутрализирани от другата цел на централната банка – да оздрави банковата система.
В края на двудневната си среща днес Комисията за отворените пазари (КОП) най-вероятно ще затвърди оценката си, че оскъдното банково кредитиране спъва растежа. Отпускането на заеми се свиваше пет поредни седмици до 9 септември – спад, който донякъде отразява нарежданията на Фед към банките да наберат повече капитал и да затегнат стандартите си за кредитирането, отбелязват анализатори.
Според икономистите неуспехът да се върне потокът от банкови заеми носи риск от икономическо възстановяване под очакванията на Фед или дори от изпадане на САЩ в нова рецесия. Това на свой ред увеличава вероятността централната банка да запази основната си лихва близо до нулата за по-дълъг период.

Непроменена лихва

„Би било чудесно, ако банките съберат значително по-голямо количество частен капитал и започнат да отпускат повече заеми“, казва Лайл Грамли, бивш управител на Фед и нов главен икономически съветник в базираната в Ню Йорк Soleil Securities Corp. „Докато това стане, Фед трябва да продължи с опитите си да насърчи икономическия растеж чрез мерки за насърчаване на паричното предлагане“, продължава специалистът.
Запитаните от Bloomberg News икономисти единодушно предвиждат, че централната банка ще остави основната си лихва непроменена.
Освен това Фед може да удължи крайния срок на програмата за закупуване на жилищни заеми на обща стойност $1,45 трлн., която изтича в края на годината, и да мине към постепенно редуциране размера на покупките.
Банките станаха по-предпазливи към кредитирането. Доклад на Федералния резерв от миналата седмица показва, че към 9 септември неизплатените заеми и наеми към финансовите институции от компании и домакинства възлизат на $6,85 трлн., което е спад за пета поредна седмица и под рекордните $7,32 трлн. от октомври 2008 г. Кредитите срещу недвижими имоти, които представляват най-голям дял, възлизат на $3,79 трлн. – със $7,5 млрд. повече от предходната седмица, но под върховото равнище от $3,9 трлн.
Проучването на Фед сред високопоставени кредитни експерти за второто тримесечие показва, че американските банки са затегнали стандартите си при всички видове заеми и очакват да запазят строгите си критерии поне до второто полугодие на 2010 г.
„За икономическото възстановяване е важно кредиторите да отпускат средства на стабилни домакинства и компании, но в същото време трябва да поддържат достатъчно капитал, за да устоят на загубите – дори ако икономическите очаквания се окажат по-лоши от очакваното“, заяви Джанет Йелън, председател на Федералната банка в Сан Франциско.
„Финансовата система съвсем не е здрава и оскъдното кредитиране вероятно ще спъва растежа още известно време“, продължава Йелън.
Проведените от Фед стрес тестове на 19-те най-големи американски банки по-рано през годината трябваше да установят дали те имат достатъчно капитал да издържат на по-тежък икономически спад. Проверката констатира, че за целта банките трябва да наберат $75 млрд.
Регионалните и някои по-малки американски банки се нуждаят от допълнителен капитал в размер на $12-14 млрд., за да се справят с проблемните заеми в счетоводните си баланси, заяви през август Надзорният комитет към Конгреса.
Банките имат срок от Фед до 9 ноември да наберат количеството капитал, определено от стрес тестовете. Бернанке заяви през юни, че 10-те финансови институции, които се нуждаят от средства, са събрали или обявили мерки за събирането на общо $48 млрд. посредством нови обикновени акции. В този списък влизат Bank of America Corp., Wells Fargo & Co. и GMAC LLC.

Ипотечни правила

Фед предприе и други стъпки, за да се увери, че банките ще избягват по-рисковите заеми. През юли 2008 г. централната банка затегна ипотечните правила, като постави изискване на кредиторите предварително да установяват способността на заемоискателя да се издължи, и забрани някои други практики, довели до срива на жилищния пазар.
Минималните капиталови изисквания от регулатора могат да бъдат променени с изковаването на новите правила във финансовия сектор. Потребителите вече не са толкова кредитоспособни заради влошаването на трудовия пазар и рекордната загуба на средства от главоломния спад в цените на акциите и стойността на недвижимите имоти.
Растящата безработица ще забави темпа на възстановяване, заяви Бернанке на 15 септември.
„Макар технически погледнато рецесията най-вероятно да е останала зад гърба ни, икономиката ще е доста слаба още известно време“, заяви той по време на реч във Вашингтон. През юни представителите на Фед прогнозираха, че БВП ще нарасне между 2,1% и 3,3% идната година, след като през тази се свие с 1,5-1%.
Според анализаторите банките имат предостатъчно причини да се въздържат от кредитиране.

Изоставане с плащанията

Американците изостанаха с ипотечните си вноски с рекордно темпо през второто тримесечие, като просрочванията скочиха на 9,24%, сочи августовският доклад на Асоциацията на ипотечните банкери.
„Потребителите не са толкова сигурна категория в момента“, казва Джон Райдинг, главен икономист и основател на RDQ Economics LLC, Ню Йорк.
Падащите цени на бизнес имотите също са проблем за банките, тъй като не е ясен размерът на бъдещите загуби, отбелязва Райдинг, който е бивш изследовател във Фед.
„Банките се опитват да редуцират кредитното си портфолио“, посочва Ерик Ховде, главен изпълнителен директор на Hovde Capital Advisors LLC. Той управлява около $1 млрд., концентрирани в компании, свързани с финансовия сектор и този на недвижимите имоти, и е председател на Sunwest Bank в Тъстин, Калифорния.