Bloomberg

Японската икономика преодоля най-дълбоката си рецесия в следвоенната епоха благодарение на ръста в износа и потребителските разходи. Фондовият пазар обаче падна заради опасенията, че възстановяването е краткотрайно.
Брутният вътрешен продукт на страната се увеличи с 3,7% на годишна база през второто тримесечие, което е първи ръст за последните пет тримесечия и идва след спад от 11,7% през първата четвърт на 2009 г., заявиха от правителството в Токио. Средната оценка на 22-ата анализатори, запитани от „Блумбърг Нюз“, бе за растеж от 3,9%.
Облигациите се покачиха, а базовият индекс Nikkei 225 Stock Average падна рекордно за четири месеца под влияние на страховете, че растежът ще се разколебае, щом правителствата по света реализират плановете си за стимулиране на обща стойност $2 трлн. Победителят в парламентарните избори на 30 август ще трябва да се бори с безработицата, която приближава рекордно високо равнище, докато компании като Nikon Corp. и NEC Electronics Corp. редуцират разходите.
„Растежът бе подпомогнат от пакетите за стимулиране и износа, но е малко вероятно тези два фактора да продължат да захранват икономиката със същото темпо - казва Такахиде Киучи, главен икономист в Nomura Securities Co. в Токио. - Преодоляхме най-лошото, но Япония не е в състояние да постигне трайно възстановяване.“
Йената скочи до 94,59 за долар при равнище от 94,76 преди доклада, а една от причините е оттеглянето на инвеститорите от по-рисковите активи. Индексът Nikkei се смъкна с 2,9%, което е най-големия му спад от 30 март насам. Доходността по 10-годишните държавни облигации се понижи с два базисни пункта на 1,355%.
Втората по големина икономика в света се е разраснала с 0,9% спрямо предходното тримесечие, а прогнозата на икономистите бе за 1%.

Водеща роля на износа

Разрастването бе движено от износа, който скочи с 6,3% спрямо предходното тримесечие. Нетният експорт е прибавил 1,6% към растежа спрямо предходния период.
Подемът в търсенето от чужбина не убеди компаниите да изразходват повече средства за заводите и оборудването си. Бизнес инвестициите, които заемат около 15% от икономиката, са намалели с 4,3% през миналото тримесечие, сочи докладът.
Този месец Nikon прогнозира рекордна годишна загуба от 28 млрд. йени (300 млн. долара), отчитайки спад в поръчките за съоръжения, използвани при производството на полупроводници. През май базираната в Токио компания заяви, че ще закрие 1000 работни места, за да компенсира ефекта от глобалната криза.
Миналия месец NEC Electronics заяви, че очаква пета поредна година на загуби, тъй като спадът в продажбите на чипове се движи с по-голямо темпо спрямо икономиите от разходите за производство, работна сила и научно-изследователска дейност. През януари компанията съобщи, че планира до 31 март да премахне 1200 работни места или 86% от временната си работна сила.

Мрачни перспективи

„Перспективите остават мрачни, но очакваме икономиката да тръгне към възстановяване“, заяви пред репортери министърът на икономическата и бюджетната политика Йошимаса Хаяши. „Трябва да вземем предвид рисковете, сред които са производствените равнища, влошаването на трудовия пазар и опасността от свиване на глобалната икономика“, изтъкна той.
Миналата седмица Франция и Германия отчетоха неочакван икономически растеж за второто тримесечие. Еврозоната се сви с 0,1%, което е най-добрият й резултат за последната година. Американският БВП намаля с 1% на годишна база – най-малкия спад за последните 12 месеца. Китайският БВП нарасна със 7,9% спрямо същия период на миналата година.
Преките чуждестранни инвестиции в Китай паднаха за десети пореден месец през юли, тъй като глобалната финансова криза принуждава компаниите да отлагат плановете си за разрастване.
Разходите на японските домакинства бяха подпомогнати от стимулите за 25 трлн. йени, отпуснати от правителството на Таро Асо. Разноските на потребителите, които съставляват над 50% от икономиката, нараснаха с 0,8% и прибавиха 0,5% към ръста на икономиката.

Продажбите на Toyota

Пакетите за стимулиране, които включват мерки за насърчаване покупките на екологично съобразни продукти, са основната причина Toyota Motor Corp. да прогнозира ръст на продажбите си в страната за пръв път през последните пет години.
Социологическите проучвания показват, че управляващата Либералдемократическа партия (ЛДП) на Таро Асо вероятно ще загуби изборите за Долната камара на парламента в полза на Демократическата партия на Япония (ДП), която никога не е била на власт. Около 43% от избирателите подкрепят ДП, а поддръжката за ЛДП е почти два пъти по-малка – 26%, показва изследване на Nikkei Inc. и TV Tokyo Corp., публикувано този месец.
Управителят на Bank of Japan Масааки Ширакава заяви миналата седмица, че възстановяването може да не е стабилно и няма гаранции, че търсенето за стоките и услугите на страната ще продължи да расте. Централната банка ще запази основната лихва на 0,1% поне до края на 2010 г., смятат запитани от „Блумбърг“ икономисти.
Япония все още не се е възстановила напълно от срива на фондовия и имотния пазар преди 20 години. Стойността на Nikkei е под една трета от върха, отчетен през 1989 г. Цените на терените падаха през всички години от 1992 г. насам без две, а страната мина през четири рецесии.

Потенциален растеж

В най-скорошния период на разрастване (2002-07 г.) БВП се увеличаваше със средно около 2% годишно, а по данни на централната банка сегашният потенциален темп на растеж е около 1%.
Икономистите предсказват, че ниските нива на производство ще доведат безработицата до рекордните 5,9% през следващата година при 5,4% към момента. Японските работници понасят и безпрецедентно редуциране на заплатите, което по всяка вероятност ще накърни разходите, щом отшуми ефектът от правителствения пакет за стимулиране.
„Компаниите са обременени от огромен свръхкапацитет от съоръжения и работна сила - казва Сейджи Шираиши, главен икономист в HSBC Securities Japan Ltd. в Токио. - В този аспект положението е много по-тежко в сравнение с предишни икономически възстановявания.“