Блумбърг Устремилата се надолу европейска икономика подхлъзва президента на Европейската централна банка Жан-Клод Трише към нулевия лихвен процент, който той се надяваше да избегне. Месец след като заяви, че не желае да се озовава в „трапа“ на твърде ниските разходи по заемите, Трише май се е оказал в примката на твърде скъпите заеми. Това сочат данните от икономиките в еврозоната, според които кризата се задълбочава с по-висока скорост от прогнозираната от ЕЦБ през декември. Управителният съвет на банката се подготвя за срещата си на 15 януари, след която предпазливостта на Трише може да струва скъпо, защото ще вкара Европа в цикъл на още по-дълга рецесия и по-слабо възстановяване от това на САЩ. „Икономиката е на ръба - казва Жил Мое, икономист от лондонския филиал на Bank of America Corp. и бивш висш служител на Френската централна банка. - ЕЦБ все още има възможност за агресивни действия.“ Според изчисленията на Bank of America и Deutsche Bank AG високият темп на намаляване на работните места и на инвестициите може да свие икономиката на 16-те от еврозоната с 2,5% през тази година. Това е пет пъти над прогнозата на ЕЦБ от миналия месец. Спадът притиска ЕЦБ да последва американския Федерален резерв, Централната банка на Япония и Bank of England и да свали основната лихва до безпрецедентно ниски нива. 66-годишният Трише досега се противеше на този курс. На среща с журналисти на 16 декември във Франкфурт той заяви, че много ниските лихви може да не спомогнат за освобождаване на кредитния пазар, но за сметка на това ще отприщят още по-висока инфлация в бъдеще. Последните данни обаче показват, че Европа се е запътила надолу стремглаво. През миналия месец секторът на услугите и индустриалното производство са отслабвали с най-бързи темпове поне от десетилетие, а доверието на потребителите е ударило рекордно ниско дъно. Инфлацията е паднала под целевите нива на ЕЦБ от малко под 2% за пръв път от август 2007 г. Все още във висините 22-членният управителен съвет на ЕЦБ ще се срещне във Франкфурт, след като свали основния процент до 2,5%, т.е. с 1,75 процентни пункта от началото на октомври досега. Според медийно проучване на Bloomberg икономистите очакват съкращение с още половин процентен пункт до 2% на срещата тази седмица. Така процентът ще стигне до нивата от 2003 г., които бяха най-ниските в 10-годишната история на банката. ЕЦБ обаче ще остане с най-високия основен лихвен процент сред големите централни банки по света. „ЕЦБ има лошия навик да пристига последна на купона“, казва Карстен Бжески, икономист в ING Group в Брюксел. Според Мое Трише ще свали лихвата до 1,5% към края на март. Томас Майер, главен икономист за Европа в лондонския филиал на Deutsche Bank, очаква лихвата на ЕЦБ да падне до 0,75% в средата на годината. „Твърде нереалистично“ Европейската икономика се срива толкова бързо, че прогнозата на ЕЦБ отпреди месец за общ тазгодишен спад от 0,5% и инфлация от 1,4% вече „изглежда твърде нереалистична“, казва Силвио Перуцо, икономист в Royal Bank of Scotland Group Plc. Той очаква икономиката да се свие с 1,5% през 2009 г., което ще свали инфлацията до 0,7%. А препятствията пред възстановяването се увеличават ежедневно. Европейските износители, които бяха ударени от слабото световно търсене, очакват още по-големи беди, след като еврото скочи през декември с цели 15% спрямо британския паунд и почти с толкова спрямо долара, преди отново да падне надолу. Доклад на ЕЦБ от 30 декември показва, че през ноември за пръв път, откакто се води статистика, кредитите за потребителите и бизнеса не са се увеличили. Това е знак, че намаленията на лихвата от страна на ЕЦБ не са спомогнали много за оздравяване на кредитния пазар. Това от своя страна пречи на европейските компании да набират капитал. Лошото е, че те са и по-тежко задлъжнели от американските им конкуренти. Колебливо търсене Оскъдният кредит и колебливото търсене принудиха най-големия италиански автомобилостроител Fiat SpA временно да затвори три от най-големите си заводи в Италия, след като вече беше освободил 27% от работниците през четвъртото тримесечие. Потребителското доверие вероятно ще бъде силно обезкуражено, след като бизнесът оряза възнагражденията. На 12 декември най-големият доставчик на фиксирани телефонни мрежи, френският Alcatel-Lucent SA, съобщи, че планира да съкрати 1000 ръководни позиции. Безработицата достигна почти 10% през декември, след като миналия месец бе 7,8%, казва Робърт Бари, главен икономист за Европа в лондонския филиал на Credit Suisse Group. Това е и една от причините за очакванията, че „рецесията ще бъде най-дълбоката и най-дългата“, която Европа е преживявала от поне 40 години насам. Рецесията в САЩ, която започна през декември 2007 г., е най-дългата от четвърт век насам и може да бъде последвана от анемично възстановяване, което ще зависи предимно от правителствените разходи. Падащи цени Забавянето в световен мащаб задушава инфлационния натиск доста по-бързо от прогнозираното. Това пък дава поводи за по-разхлабена монетарна политика. Цените на петрола паднаха със 70% от юлския си рекорд от $147 за барел, а инфлацията на потребителските цени в Европа се озова близо до 1,6% през декември, което е най-ниското равнище за повече от 2 години. Commerzbank AG прогнозира отрицателна инфлация към юли 2009 г. Това ще е и първата вълна на спад в цените в Европа от 1991 г., когато бе поставено началото на статистиката. Новите условия накараха Стефан Део, главен икономист за Европа в лондонския филиал на UBS AG, да преразгледа прогнозите си за поведението на ЕЦБ. Първоначално той предвиждаше, че на 15 януари банковите ръководители няма да променят политиката, но вече очаква половин процентен пункт намаление на основния лихвен процент. „Искаха кратка почивка, но май ще трябва да режат още - казва той.- Икономиката е много, много отслабнала.“ Ако това стане, Трише ще бъде опроверган. На 15 декември той потвърди пред журналистите, че след като ЕЦБ е регистрирала най-бързия темп на сваляне на лихвата в историята си, смята да изчака знак, че тази политика действа, а не да използва амуниции, от които може да има нужда малко по-късно. Трише изрази и притеснение, че по-евтиният кредит може да посее семената на бъдеща инфлация или да надуе балона на активите.