Мирослав Иванов Ипотечната криза в САЩ може да доведе до рецесия на икономиката, твърди проф. Мартин Фелдщайн, съветник на президента Буш. Според професора, който е и президент на Националното бюро за икономически изследвания в САЩ, Федералният резерв(Фед) трябва да понижи значително лихвените нива, за да предотврати евентуална рецесия. Според него понижение на лихвите до 100 базисни пункта би било оправдано. Фелдщайн направи този извод пред икономисти и учени по време на симпозиум в Канзас Сити, разискващ проблемите на кризата на пазара на жилища в САЩ. На симпозиума присъства и председателят на Федералния резерв Бен Бернанке, който обаче си тръгнал преди изказването на Фелдщайн. Миналата седмица Бернанке каза, че Фед няма за цел да спасява инвеститори, които сами са си навлекли неприятности, но и няма да позволи невинни хора да пострадат от по-мащабно забавяне на пазара. Той допълни, че до намаляване на лихвите ще бъде пристъпено при наличие на икономическа необходимост от това. Подобно теза застъпи и Буш по време на изказването си по ипотечната криза. Американският президент дори обяви, че ипотеките ще бъдат гарантирани от държавата, но само за хора, които наистина са изправени пред угрозата да не могат да си плащат вноските. В Канзас Фелдщайн коментира моралната отговорност, която стои пред Централната банка, в случай че избере да помогне на „спекуланти, чиито неразумни действия са довели страната до положението, в което се намира в момента“. Според него такава намеса на Фед ще затвърди практиката на поемане на неразумни рискове и в бъдеще. Въпреки това той е на мнение, че ще бъде грешка да се допусне по-сериозна криза на пазара само за да не се помогне на тази група играчи. Фелдщайн признава, че икономисти и държавници в момента са изправени пред съвсем нелесна дилема: да понижат лихвените нива, което на по-късен етап може да доведе до по-висока инфлация, или да не предприемат никакви действия и по този начин да не предотвратят рецесията. На симпозиума в Канзас друг от уважаваните американски анализатори – проф. Робърт Шилер от университета в Йейл, пък изказва мнение, че в качеството си на една от най-значимите икономики САЩ има потенциала да доведе до понижения в очакванията за нивата на цените на имоти в много страни. В петък Ройтерс също помести анализ, според който нестабилният жилищен пазар в САЩ крие тенденция за понижение на жилищата в глобален план, при което има опасност за дългосрочна депресия в целия сектор. „Не е невъзможно да станем свидетели на същите понижения на цените на имотите за период от много години на редица ключови пазари, където те са отчели големи увеличения“, отбелязва Шилер. По думите му значителното повишаване на стойността на жилищата в последните години в редица развити икономики представлява сериозно предизвикателство и е много трудно да се предвиди какво ще се случи в бъдеще. Според Шилер голяма част от проблема за икономистите се крие в ролята на психологията, която движи цените на жилищата и води до формирането на спекулативен балон, много по-уязвим на внезапна корекция, отразяваща се и на редица, иначе несвързани жилищни пазари. Като пример американецът посочва пазара в Лондонското Сити, където цените между 1983 г. и 1988 г. са се увеличили двойно и после са се понижили с 47% в периода до 1996 г. Въпреки това след 1996 г. цените са се съвзели отново и с малко забавяне през 2004 и 2005 г. са поели по възходящия тренд, като са надминали очакванията, без да се подчиняват особено на някаква логика. „Досегашни примери на цикличност показват, че значителни понижения в цените на жилищата, в някои случаи достигащи до 50%, са напълно възможни“, завършва той.